Z-Beurs vrijdag 06/03/26 met Thomas Stul — Trends Beleggen | Yedapo
Z-Beurs vrijdag 06/03/26 met Thomas Stul — AI Summary
Key Topics
Return on Equity (ROE) in Gereguleerde Markten: Dit is het rendement dat een nutsbedrijf mag maken op zijn investeringen, vastgelegd door toezichthouders. Voor Elia is dit in Duitsland (8-10%) hoger dan in België (7%), wat de strategische focus op de Duitse markt verklaart en de winstgevendheid per geïnvesteerde euro verhoogt.
B2B Cosmetica Innovatie-model: Een bedrijfsmodel waarbij de producent (Intercos) de R&D en patenten bezit in plaats van het merk (bijv. Chanel). Dit verschuift de machtsbalans in de keten naar de producent, die hierdoor minder afhankelijk is van marketingfluctuaties en hogere marges kan handhaven.
Kapitaalsintensieve Groei: Bedrijven die investeringen doen die hun eigen marktwaarde benaderen of overtreffen. In het geval van Elia gaat het om 7 miljard euro aan investeringen tegenover een beurswaarde van 6 miljard, wat duidt op een enorme transformatie van de balans.
Inflatie-hedge via Energie-infrastructuur: Het mechanisme waarbij infrastructuurbedrijven hogere kosten kunnen doorrekenen in hun tarieven, waardoor ze een natuurlijke bescherming bieden tegen stijgende consumentenprijzen en inflatie aangewakkerd door geopolitieke conflicten.
Key Takeaways
Verhoog de allocatie naar nutsbedrijven met een sterke Duitse exposure.
Analyseer de toeleveringsketen van luxemerken voor investeringskansen.
Hedge de portefeuille tegen stijgende energieprijzen door directe blootstelling aan energieleveranciers.
Evalueer dividendaandelen die ook eigen aandelen inkopen ter ondersteuning van de koers.
